Las tasas de interés astronómicas se están cobrando sus primeras víctimas por fuera del segmento pyme, donde ya se registraron miles de cierres, y ahora se empieza a notar en empresas de mayor tamaño.
Tal vez el caso más emblemático sea el de la empresa Molino Cañuelas, que con una deuda de cerca de 1.000 millones de dólares, está en oferta por menos de la mitad de este monto y sigue sin encontrar un comprador. "Empezó una reventa desesperada de los bancos de crédito de las empresas que están en la cuerda floja", explicó a LPO un hombre del sector.
La Oficina de Estadística del Consejo de la Magistratura había contabilizado en la primera mitad del año 961 casos de concurso preventivo de acreedores o quiebra, y para esta segunda mitad del año se espera que la cifra sea incluso mayor.
La banca de segundo piso se siente "clavada" por las deudas pendientes de pago de estas empresas que, o bien se endeudaron en dólares y la corrida cambiaria magnificó hasta dejarlas al borde de la quiebra; o bien porque con las altas tasas de interés y la caída de la demanda, los costos unitarios se elevan y no hay margen para trasladar los mayores costos a precios.
"La normalización financiera de Sandleris está destrozando en serio la economía real, porque las empresas van a descontar facturas y los bancos les cobran hasta un 100% de tasa anual. Ya se está hablando de miles de quiebras de acá a marzo", agregó la fuente consultada a la vez que precisó que la deuda de 1.000 millones de dólares de Molino Cañuelas la están vendiendo por 400 millones de dólares; y que, como ella, vendrán otras.
Sin ir tan lejos, la cadena de heladerías Persicco y Cereales 3 Arroyos están también en concurso preventivo. La caída del consumo local primero y el encarecimiento del costo de financiamiento después hicieron inviables a las empresas. En el caso de la primera, la cesación de pagos la declaró en abril, antes de que se desatara la corrida cambiaria. En el caso de la segunda, tiene todas sus cuentas embargadas por deudas y para poder seguir funcionando necesita de un inversor o un comprador que reactive la producción.
La tensión se concentra en la cadena de pagos: aquellas empresas con documentos por cobrar, al pagar las tasas de interés que en un banco público como ser el banco Provincia son del 94% anual más comisiones (o 79,95% si es para el descuento de certificados de obra), terminan recibiendo ingresos con los que difícilmente cubran sus costos, lo que tensiona la relación con sus proveedores, los cuales a su vez enfrentan el mismo dilema.
LPO consultó a Fausto Spotorno, economista en jefe de la consultora Orlando Ferreres y Asociados, quien explicó que todavía no es claro que se haya reanudado el proceso de inversión extranjera y compra de empresas tras la devaluación que dejó la corrida cambiaria. "Sí hay más interés, sí hemos visto más consultas de compra de empresas, pero no lo veo tan claro al proceso de inversión y de compra en el mercado barato", aseguró.
"Tampoco hay que engañarse tanto: hay muchas empresas que están, con estas tasas entrando a la convocatoria de acreedores, y quizás hasta les conviene porque por ahí salen más fortalecidas", agregó Spotorno.
En efecto, muchas empresas se juegan su supervivencia en los juzgados porque entrar en un concurso preventivo congela transitoriamente los intereses de los créditos contraídos y conseguir una renegociación con los proveedores da aire a las empresas que están al borde de la asfixia. Pero no es todo color de rosas: el embargo de las cuentas, la suspensión de los contratos y las demás restricciones legales para asegurar los pagos deja a las empresas maniatadas en su operatoria y sin capacidad de acceder a nuevo capital de trabajo.
Para las empresas es una apuesta arriesgada la de jugarse su supervivencia por la vía judicial y exponerse a la decisión de un juez de dictaminar el levantamiento de los embargos o bien, que la empresa siga su curso a la quiebra. Es que el concurso preventivo deja a la empresa sin autonomía por el plazo de dos años en el que todos los proveedores y trabajadores tienen derecho a presentar sus reclamos.
Por ejemplo, el Santa Fe la secretaría de Producción tiene identificadas unas 260 pymes al borde de la quiebra y ya en la primera mitad del año, la justicia cordobesa estimaba que terminaría el año con un 50% más de concursos que en 2017
Para el economista, no es casualidad que las empresas más complicadas sean de alimentos, orientadas al consumo interno y hayan tomado deuda en dólares. "En general las empresas que han estado acumulando deuda están en serias dificultades para refinanciarse por las tasas", acotó el especialista que sigue viendo en las energéticas un buen sector para la llegada de inversiones.
Por el contrario advierte que las empresas industriales van a estar más complicadas: "Casi todas las ramas industriales pueden tener algún tipo de problema porque, con las tasas altas de interés, es la industria en general la que tiene el proceso de producción más largo y que hay que financiar. Pero no es solo la industria, el agro también tiene ese tema. Lo que sucede es que este sector viene hace muchos años financiándose con la propia cosecha, los famosos silobolsas". LPO
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